Programme Finance durable
Certification AMF Finance durable : les cinq thèmes.
L’examen complémentaire porte sur 60 questions en 1 h 30. Il vérifie la compréhension du cadre durable, des données ESG, de la gestion d’actifs et du conseil au client. Chaque thème ci-dessous indique son poids dans l’épreuve et les distinctions à retenir.
Mis à jour le 2 octobre 2026
00
Une note globale, cinq poids différents
Il faut au moins 80 % de bonnes réponses au total, soit 48 sur 60. Les cinq thèmes ne comptent pas autant de questions : leur pondération est de 5, 10, 15, 15 et 15. Cette certification est complémentaire de l’examen AMF généraliste et ne le remplace pas.
01
La finance durable et les principales notions
Poser le vocabulaire commun, replacer la finance durable dans son histoire et identifier ses principaux acteurs.
Points à maîtriser
- La finance durable intègre des considérations environnementales, sociales et de gouvernance dans les décisions financières.
- ESG signifie environnement, social et gouvernance ; ISR désigne l’investissement socialement responsable et RSE la responsabilité sociétale des entreprises.
- Les notions restent évolutives : leurs définitions, méthodes et ambitions ne sont pas toujours identiques d’un acteur ou d’un produit à l’autre.
- Les 17 objectifs de développement durable structurent le Programme 2030 des Nations unies.
- L’Accord de Paris vise à contenir l’élévation de la température nettement en dessous de 2 °C et à poursuivre l’action vers 1,5 °C.
Confusion fréquente : Traiter « ESG », « ISR », « impact » et « finance verte » comme des synonymes.
Repère dans le programme : annexe 1, thème 1, page 22.
02
Le cadre réglementaire français et européen
Articuler SFDR, taxonomie, préférences MiFID, indices climatiques et standard européen des obligations vertes.
Points à maîtriser
- SFDR organise la publication d’informations de durabilité au niveau des acteurs et des produits ; ce n’est pas un label.
- Un risque en matière de durabilité peut affecter la valeur d’un investissement ; une incidence négative décrit l’effet de l’investissement sur un facteur de durabilité.
- La taxonomie définit six objectifs environnementaux et des conditions cumulatives pour qualifier une activité de durable sur le plan environnemental.
- Une activité éligible relève de la taxonomie ; elle n’est alignée que si elle satisfait effectivement les critères applicables.
- MiFID II ajoute les préférences de durabilité au test d’adéquation lorsqu’un conseil ou une gestion de portefeuille est fourni.
Confusion fréquente : Présenter les articles 8 et 9 de SFDR comme des labels ou des notes de qualité.
Repère dans le programme : annexe 1, sous-thèmes 2.1 à 2.3, pages 22-23.
03
Les entreprises et acteurs non financiers : enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance
Lire les enjeux ESG d’une entreprise, sa chaîne de valeur, ses publications et les limites des données et notations.
Points à maîtriser
- La double matérialité examine à la fois les effets des enjeux de durabilité sur l’entreprise et ceux de l’entreprise sur la société et l’environnement.
- Le pilier environnemental couvre notamment climat, pollution, eau, biodiversité et économie circulaire.
- Le pilier social couvre notamment droits humains, santé-sécurité, dialogue social, diversité et chaîne d’approvisionnement.
- La gouvernance porte notamment sur les organes de direction, les contrôles, l’éthique, la corruption et les rémunérations.
- Les informations de durabilité doivent être lues avec leur périmètre, leurs méthodes, la qualité des données et les éventuelles estimations.
Confusion fréquente : Assimiler une note ESG à une notation de crédit.
Repère dans le programme : annexe 1, thème 3, page 23.
04
Les approches extra-financières dans la gestion d’actifs
Distinguer les grandes méthodes de gestion extra-financière et évaluer la cohérence entre promesse, portefeuille et suivi.
Points à maîtriser
- L’intégration ESG ajoute les facteurs ESG à l’analyse financière sans imposer à elle seule une exclusion ou un objectif d’impact.
- Les exclusions écartent des activités, secteurs, émetteurs ou comportements selon une politique définie.
- Le best-in-class compare les émetteurs au sein d’un secteur ; le best-in-universe les compare dans un univers plus large.
- Une approche thématique investit autour d’un enjeu donné, tandis que l’impact recherche un effet positif intentionnel et mesurable.
- L’engagement actionnarial combine notamment dialogue, vote, objectifs d’amélioration et mécanismes d’escalade.
Confusion fréquente : Déduire la stratégie réelle du seul nom commercial du fonds.
Repère dans le programme : annexe 1, thème 4, page 23.
05
La commercialisation des produits liés à la finance durable
Recueillir les préférences du client, comparer les produits et communiquer sans promesse trompeuse ni greenwashing.
Points à maîtriser
- Les préférences de durabilité complètent les objectifs financiers, l’horizon, les connaissances, l’expérience et la tolérance au risque du client.
- Le client peut exprimer une proportion minimale alignée sur la taxonomie, une proportion minimale d’investissements durables SFDR ou la prise en compte des principales incidences négatives.
- Un instrument ne doit pas être présenté comme répondant à une préférence qu’il ne respecte pas.
- En l’absence de produit correspondant, toute adaptation des préférences doit venir du client, après explication, et être tracée.
- Les labels ISR, Greenfin et Finansol reposent sur des objets et référentiels différents ; aucun ne garantit le rendement ni le capital.
Confusion fréquente : Poser une seule question vague du type « voulez-vous de l’ESG ? » sans quantifier ni préciser la préférence.
Repère dans le programme : annexe 1, thème 5, page 24.
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Tester les notions en situation
La simulation Finance durable reprend les 60 questions et la pondération des cinq thèmes. Les QCM AMFDojo restent des questions originales d’entraînement ; seule une épreuve passée auprès d’un organisme certifié donne lieu à la certification officielle.