Douze thèmes pour construire vos révisions AMF.

Cadre institutionnel et réglementaire

Situer les autorités françaises, européennes et internationales, les acteurs régulés et les principaux mécanismes économiques.

14 questions C · 18 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• L’AMF protège l’épargne investie, informe les investisseurs et veille au bon fonctionnement des marchés.
• L’ACPR supervise notamment les secteurs de la banque et de l’assurance ; le pôle commun AMF-ACPR coordonne la protection de la clientèle.
• ESMA intervient sur les marchés financiers au niveau européen, aux côtés de l’EBA pour la banque et de l’EIOPA pour l’assurance et les retraites.
• Un passeport européen permet à un acteur agréé de fournir certains services dans d’autres États de l’EEE selon les procédures applicables.
• La BCE conduit la politique monétaire de la zone euro ; la Banque de France participe à l’Eurosystème et met en œuvre ses décisions en France.

Confusion fréquente : Confondre l’AMF avec une juridiction ou avec l’autorité prudentielle bancaire.

Repère dans le programme : paragraphes 1.1 à 1.8, pages 21-22.

Déontologie, conformité et organisation déontologique des établissements

Appliquer les règles de bonne conduite, prévenir les conflits d’intérêts et traiter correctement les réclamations.

6 questions A · 14 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• L’intérêt du client et l’intégrité du marché priment sur l’intérêt commercial immédiat.
• La fonction de conformité doit disposer d’une indépendance et de moyens adaptés.
• Les conflits d’intérêts doivent être identifiés, prévenus ou gérés, puis clairement divulgués si les mesures ne suffisent pas.
• Une réclamation doit être traitée de manière équitable et traçable ; la médiation offre une voie amiable.
• Les opérations personnelles des collaborateurs sont encadrées afin d’éviter l’usage abusif d’informations et les conflits avec les intérêts des clients.

Confusion fréquente : Croire qu’une simple information du client remplace toujours la prévention du conflit.

Repère dans le programme : paragraphes 2.1 à 2.3, pages 22-23.

Sécurité financière : LCB-FT, corruption et embargos

Reconnaître les obligations de vigilance LCB-FT, le bénéficiaire effectif, les personnes politiquement exposées et le rôle de TRACFIN.

3 questions A · 16 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• La connaissance du client et du bénéficiaire effectif précède et accompagne la relation d’affaires.
• La vigilance est adaptée au niveau de risque et renforcée dans les situations plus exposées.
• Une opération atypique doit être examinée ; un soupçon peut conduire à une déclaration à TRACFIN.
• Le client ne doit pas être informé de l’existence d’une déclaration de soupçon.
• La connaissance de la relation inclut l’objet du compte, l’activité, l’origine des fonds et, lorsque le risque le justifie, l’origine du patrimoine.

Confusion fréquente : Traiter le statut de personne politiquement exposée comme une interdiction automatique.

Repère dans le programme : thème 3, page 23.

Réglementation « Abus de marché »

Identifier une information privilégiée, les obligations d’abstention et les principales formes de manipulation de marché.

2 questions A · 13 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• Une information privilégiée est précise, non publique et susceptible d’influencer sensiblement le cours si elle devenait publique.
• Son détenteur doit s’abstenir de l’utiliser ou de la communiquer illicitement.
• Les manipulations peuvent porter sur les ordres, les transactions ou la diffusion d’informations fausses ou trompeuses.
• Les établissements surveillent les opérations et déclarent les ordres ou transactions suspects selon le cadre applicable.
• Une liste d’initiés recense les personnes ayant accès à une information privilégiée et documente la date ainsi que le motif de leur inscription.

Confusion fréquente : Penser qu’une information est privilégiée uniquement après constat d’un mouvement de cours.

Repère dans le programme : thème 4, page 24.

Commercialisation, démarchage, vente à distance et conseil

Maîtriser la gouvernance produit, le démarchage, la vente à distance, le conseil et les documents remis avant la souscription.

4 questions A · 2 questions C · 14 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• Le producteur définit un marché cible ; le distributeur vérifie la cohérence de sa stratégie avec ce marché.
• Une communication promotionnelle doit être identifiable, claire, exacte et non trompeuse.
• Le DIC ou KID présente de façon standardisée les caractéristiques, risques et coûts de certains produits.
• Les régulateurs peuvent restreindre ou interdire la commercialisation de produits présentant un risque important.
• Le marché cible positif et le marché cible négatif décrivent les clients avec lesquels un produit est compatible ou incompatible.

Confusion fréquente : Présenter les avantages sans donner aux risques une visibilité équilibrée.

Repère dans le programme : paragraphes 5.1 et 5.2, page 24.

Relations avec les clients

Connaître, catégoriser et informer le client, tester l’adéquation ou le caractère approprié et exécuter ses ordres au mieux.

16 questions A · 9 questions C · 22 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• Le client non professionnel bénéficie du niveau de protection le plus élevé.
• Le conseil en investissement implique un test d’adéquation ; les autres services peuvent nécessiter un test du caractère approprié.
• Les coûts, risques, conflits et caractéristiques du service doivent être présentés de manière compréhensible.
• La meilleure exécution tient compte notamment du prix, des coûts, de la rapidité et de la probabilité d’exécution et de règlement.
• Les informations sur le client doivent être fiables, suffisamment complètes et actualisées ; à défaut, le professionnel peut devoir s’abstenir de conseiller.

Confusion fréquente : Confondre adéquation et caractère approprié.

Repère dans le programme : paragraphes 6.1.1 à 6.9, pages 24-26.

Instruments financiers, crypto-actifs et risques

Comparer actions, obligations, instruments monétaires, produits structurés, dérivés, placements collectifs et crypto-actifs.

21 questions C · 21 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• Le rendement potentiel augmente généralement avec le risque ; aucune performance n’est garantie par la seule nature du produit.
• Le prix d’une obligation à taux fixe évolue en sens inverse des taux de marché, toutes choses égales par ailleurs.
• Une option confère un droit à son acheteur ; un contrat à terme engage les parties selon ses conditions.
• Liquidité, crédit, marché, change, opérationnel et contrepartie sont des risques distincts.
• Une action représente une fraction du capital et confère des droits économiques et politiques, sans garantir ni dividende ni remboursement du capital.

Confusion fréquente : Confondre une action, titre de propriété, avec une obligation, titre de créance.

Repère dans le programme : paragraphes 7.1 à 7.10, pages 26-27.

Gestion collective / gestion pour compte de tiers

Comprendre les acteurs et véhicules de gestion collective, la mesure de performance et les principales approches de finance durable.

25 questions C · 24 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• La société de gestion prend les décisions ; le dépositaire conserve ou contrôle les actifs et surveille certaines opérations.
• La valeur liquidative sert de référence aux souscriptions et rachats d’un fonds.
• Une performance se lit avec son horizon, son benchmark, sa volatilité et le risque pris pour l’obtenir.
• L’intégration ESG, l’exclusion, la sélection best-in-class, l’engagement et l’impact répondent à des logiques différentes.
• Un OPCVM respecte un cadre harmonisé de diversification et de liquidité ; les FIA couvrent des stratégies et des profils de risque plus variés.

Confusion fréquente : Déduire la durabilité d’un produit de son seul nom commercial.

Repère dans le programme : paragraphes 8.1 à 8.7, pages 27-29.

Fonctionnement et organisation des marchés

Distinguer lieux de négociation, modes de cotation, types d’ordres, transparence et principaux participants de marché.

2 questions A · 5 questions C · 15 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• Un marché réglementé, un MTF, un OTF et une transaction de gré à gré ne répondent pas au même cadre.
• L’ordre au marché privilégie l’exécution ; l’ordre à cours limité maîtrise le prix mais pas l’exécution.
• La transparence pré-négociation porte sur les intentions ; la transparence post-négociation porte sur les transactions réalisées.
• Le LEI identifie de manière unique une entité juridique participant à des transactions financières.
• Le carnet d’ordres confronte prix et quantités ; l’écart entre meilleur achat et meilleure vente constitue le spread affiché.

Confusion fréquente : Présenter l’ordre au marché comme une garantie de prix.

Repère dans le programme : paragraphes 9.1 à 9.5, page 29.

Post-marché et infrastructures de marché

Comprendre les fonctions de conservation, compensation, règlement-livraison et tenue de registre après la négociation.

3 questions C · 14 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• La compensation calcule et sécurise les obligations entre acheteurs et vendeurs.
• Le règlement-livraison échange les titres contre le paiement au terme du cycle prévu.
• Le dépositaire central exploite une infrastructure de règlement et tient les émissions sous forme inscrite.
• Le teneur de compte-conservateur enregistre les avoirs de ses clients et assure leur conservation administrative.
• La livraison contre paiement lie le transfert des titres au règlement des espèces afin de réduire le risque de principal entre les parties.

Confusion fréquente : Confondre la date de négociation avec la date de règlement-livraison.

Repère dans le programme : paragraphes 10.1 et 10.2, page 30.

Émissions et opérations sur titres

Distinguer marché primaire, introduction en bourse, offre publique, variation de capital et opérations sur titres.

2 questions C · 13 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• Le marché primaire finance l’émetteur lors de l’émission de titres nouveaux.
• Un prospectus approuvé informe les investisseurs lorsque le régime applicable l’exige.
• OPA, OPE et OPR poursuivent des finalités et utilisent des contreparties différentes.
• Un dividende est décidé par les organes compétents ; il n’est jamais garanti par la détention d’une action.
• Une augmentation de capital peut attribuer un droit préférentiel de souscription afin de permettre aux actionnaires de limiter leur dilution.

Confusion fréquente : Confondre approbation du prospectus et recommandation d’investir.

Repère dans le programme : paragraphes 11.1 et 11.2, page 30.

Bases comptables et financières

Lire les principaux états financiers, raisonner en flux et stocks et identifier les grandes familles de fiscalité financière.

6 questions C · 16 min de lecture guidée

Points à maîtriser

• Le bilan décrit actifs, passifs et capitaux propres à une date donnée ; le compte de résultat couvre une période.
• Le résultat comptable ne se confond pas avec la trésorerie générée.
• Les ratios doivent être interprétés avec leur définition, leur période et un point de comparaison.
• La fiscalité dépend de la nature du revenu, du détenteur, de l’enveloppe et du régime applicable.
• Le résultat d’exploitation, le résultat financier et le résultat net répondent à des étapes différentes de la formation du bénéfice.

Confusion fréquente : Confondre chiffre d’affaires, résultat et flux de trésorerie.

Repère dans le programme : paragraphes 12.1 à 12.4, page 31.

Passer du programme à la pratique

Utilisez les fiches pour comprendre les règles, les QCM pour tester leur application, puis la simulation complète pour mesurer les résultats A et C. Les questions et explications AMFDojo sont originales ; elles ne reproduisent pas la base d’examen officielle.